【宏观分析】：

▶国外方面：美国2月18日当周初请失业金人数19.2万，低于预期的20万人；市场仍等待2月24日晚上的美国1月核心PCE物价水平、2月消费者信心指数

▶供应方面：云南部分电解铝厂已经开始停槽，总体影响产能为85万吨；进口亏损收窄，预计电解铝进口情况将有所好转

【资料图】

▶需求方面：由于铝消费偏向于地产后端，地产竣工带动作用明显，铝下游企业订单量表现优于预期，带动库存的逐渐去化

▶库存方面：2月23日SMM国内电解铝社会库存小幅累库1.5万吨至124.8万吨，库存仍在拐点附近徘徊；SHFE铝仓单去库1349吨至203865吨；LME库存去库5225吨至576075吨

▶现货方面：2 月 23 日，SMM 上海铝锭现货报价 18600~18640 元/吨，均价 18620 元/吨，+0 元/吨，贴水 120~贴水 80，贴水 100

▶据Mysteel，华东电解铝市场临近周末下游少量备货，整体成交一般；华南市场接货氛围略有好转，成交尚可；中原市场持货商挺价惜售，成交一般。

【盘面分析】：

外盘市场：2月23日LME铝开盘2415美元，收盘2389.5美元，较上个交易日收盘价2413美元下跌23.5美元，跌幅0.97%。

沪铝主力：2月23日沪铝主力合约最高价18840，收盘价18680。加息仍将持续，加息忧虑挥之不去金属承压回调，隔夜沪铝主力2304合约继续收跌于18560元/吨。

我们看到60分级别的K线图，绿色蜡烛实体沿着布林带下轨运行，往下突破布林带下轨的势头猛烈。今日上午10点，铝价有所提升，提升幅度微弱。有微弱反弹的迹象。

但是SMM调研获悉，目前许多铝板带箔从业人员仍有一定悲观情绪，认为需要至少3个月之后，消费方有可能出现明显改善。

同时我们看到布林带上轨和下轨的缺口越来越大。并且三个轨道齐齐往下延伸，预计铝价将会延续下跌的趋势，下方支撑位为18535。上方阻力位在布林带中轨对应的点位18710。

根据MACD指标显示，此时出现死叉，放出市场下跌的信号。看到零轴下方的绿色能量柱呈波浪状，并且第二个半椭圆面积更大，预计沪铝这波将有一个较大的下跌趋势。我们可以在18710附近空单介入，止盈位放在18500。

预计沪铝价格继续震荡下探至18500附近，保持偏空思路操作，注意上方阻力位18710附近。