一、基金基本情况概述
(资料图)
华宝绿色主题混合A(005728)成立于2018年9月4日，四季度最新规模0.40亿元。招商证券三年期评级为2星，济安金信三年期评级为2星。
基金经理闫旭拥有14.7年的基金投资经历，2021年9月2日正式接受华宝绿色主题混合A基金管理，任职期间回报为-16.63%，位居同类4268只基金中第3519名。
闫旭现管理4只产品（包括A类和C类），管理总规模为12.84亿元，平均年化回报为4.91%。
基金经理变动一览
二、业绩表现
基金本季度收益为-11.96%，同类平均收益为-0.35%，在同类3548只基金中排名3313位。
基金历史季度涨跌幅
成立以来基金净值与指数表现
数据说明：1、基金回撤率，是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，即亏损幅度。这是一个历史指标，比较的是基金过往净值；2、回撤越小越好； 3、回撤和风险成正比；回撤越大，风险越大，回撤越小，风险越小。
三、规模与持有人结构
最新数据显示，华宝绿色主题混合A基金的总资产为0.45亿元。较上一期0.50亿元变化了-0.05亿元，环比变化了-10.55%。
基金历史资产份额变化
数据说明：基金规模过大或者规模过小，对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈，也值得投资者了解一下出现变动的原因。
华宝绿色主题混合A基金的持有人数为3145人，机构投资占比为77.49%。
基金投资者结构变化
机构持有者：指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。
个人持有者：指可投资于证券投资基金的自然人中持有该基金份额的人员。
数据说明：机构、个人持有占比数据仅年报和半年报披露
四、基金持仓情况
最新数据显示，本期该基金的股票仓位达91.97%。较上一期环比变化了-0.67%。
基金股票仓位变化
从十大重仓股情况来看，最新一期前十大重仓股占比为53.38%。
基金前十大重仓股占比变化
数据说明：通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格，判断基金波动率的高低，但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。
华宝绿色主题混合A基金四季度十大重仓股明细
数据说明：区间涨跌幅统计区间为四季度
基金最新换手率为92.49%，上一期换手率为210.4%。历史换手率最高为2019年6月30日，高达376.33%。
基金年化换手率变化
数据说明：1、报告期时间为半年的，对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的，对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高，操作越频繁，越倾向于择时波段操作；基金换手率越低，操作越谨慎，越倾向于买入并持有策略。
数据来源：银河证券、东方财富Choice数据
五、投资策略和运作分析
2022年四季度,国内经济虽然复苏力度弱于市场预期,但是国内防控政策出现根本性转变,市场预期防控政策放开后消费复苏趋势明确,因此推动与经济密切相关的食品饮料、消费者服务、商贸零售、交通运输等行业表现强势;另外在防控政策放开后,市场预期感染数量大幅增加,对医药需求也将显著增加,医药板块表现相对较好;地产方面,政策更加积极,扶持房地产发展的“三支箭”政策陆续出台,推动房地产以及地产链(建材、轻工家居、家电等)相关行业表现较好;在美国限制持续加码的大环境下,“安全”成为主线,与信创及自主可控相关的计算机行业表现相对较强; 汽车行业在国家政策扶持下,经历一季度大幅下跌之后迎来反转,二季度涨幅非常显著,三季度汽车销量显著恢复,推动汽车行业表现相对较好;四季度由于各地感染情况显著增加,汽车销售受到显著影响,导致汽车行业表现相对较差; 在全球整体经济面临较大下行压力下,上游大宗商品价格走势出现分化,与能源直接相关的煤炭、石油石化、电力及公用事业等行业表现较差,其他如钢铁、有色金属等行业也表现较差; 另外在美国加息落地并预期缩表加速的影响下,成长相关行业估值持续受到抑制,导致新能源及新能源车、电子等成长行业估值再次受到抑制,四季度表现相对较差。期间本基金适度控制整体组合的波动性,持仓结构中保持了与新能源相关的电气设备、有色金属、电子行业等行业的配置比例。 我们认为双碳目标的提出,对于未来产业结构的变迁以及整体资产配置的方向将产生持久而深远的影响,依托景气指标,未来我们将重点布局实现双碳主力军方向的新能源及新能源车等方向,持续寻找以新能源产业为核心的泛制造领域具备较高性价比的标的,以努力实现净值的长期稳健增长。 从2021年四季度到2022年二季度上旬,新能源及新能源车板块调整幅度较大,一方面在于近期新能源及新能源车板块上游原材料价格都是在高位,车企纷纷涨价以传导上游涨价压力,市场担心对下游需求造成影响;另一方面美国加息并加速缩表,对成长板块估值形成持续压制;同时短期板块基本面没有看到持续强的催化因素;但是2022年二季度中下旬,由于国际能源价格大涨,新能源成为能源供给的刚需,需求大幅增长,另外车企在2022年集中推出多种爆款车型,在国内经济运行逐步恢复常态后新能源车需求也有释放,共同推动新能源车需求爆发,导致新能源车销量持续超预期,因此新能源及新能源车二季度中下旬表现较好;但是由于三季度到四季度美国抑制通胀力度超预期,导致新能源及新能源车、电子等成长行业估值再次受到抑制,三季度到四季度表现相对较差。 展望未来,预计新能源及新能源车板块仍将是投资的主赛道,随着上游供给增加,原材料价格呈现下行趋势,给下游腾出利润空间,从而激活下游需求爆发,预计新能源与新能源车行业未来高增长持续性较强,目前板块估值普遍处于相对合理的估值区间,仍然具备较高的配置价值;由于新能源行业装机的持续高增长,清洁能源消纳问题开始凸显,从而推动储能的发展进入高速增长阶段,看好储能行业的投资机会;另外与新能源及新能源车行业相关的电子行业以及智能驾驶行业也都有望实现高增长,继续看好相关行业的投资机会。后续我们会加大对景气度较好的细分赛道和个股深入挖掘,继续寻找景气度边际改善同时估值相对合理的品种,对组合的超额收益会更有帮助。
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